Welcher Fonds besser zu Ihnen passt, hängt vor allem von Ihrem Anlageziel, Ihrer Lebenssituation und Ihrem Zeithorizont ab. Denn sowohl thesaurierende als auch ausschüttende Fonds haben Vorteile.
Bei ausschüttenden Fonds werden die Erträge (z. B. Zinsen) ausgezahlt. Sie erhalten Ihr Geld also direkt auf Ihr Konto.
Bei thesaurierenden Fonds werden die Erträge automatisch wieder angelegt. Sie erhalten erst eine Auszahlung, wenn Sie Ihren Fonds verkaufen.
Für den langfristigen Vermögensaufbau sind thesaurierende Fonds durch den Zinseszinseffekt oft sinnvoller. Ausschüttende Fonds können dagegen eine gute Wahl sein, wenn Sie sich immer mal wieder Ausschüttungen wünschen, wobei nicht garantiert ist, dass der Wert des jeweiligen Fonds steigt.
Es ist auch möglich, beide Anlagevarianten zu kombinieren: thesaurierend für den Vermögensaufbau und ausschüttend für gelegentliche Auszahlungen.
Bei beiden Varianten sind die Erträge steuerpflichtig. Der Unterschied liegt nur im Zeitpunkt der Besteuerung.
Der größte Unterschied zwischen ausschüttenden und thesaurierenden Fonds ist, was mit dem Geld passiert, das Sie erwirtschaften: Bei ausschüttenden Fonds werden Ihre Erträge tatsächlich auch ausgeschüttet. Sie erhalten das Geld (z. B. Zinsen oder Dividenden) also direkt auf Ihr Konto. Bei thesaurierenden Fonds bleiben die Erträge im Fonds. Sie werden also automatisch reinvestiert.
Ein einfaches Beispiel: Angenommen, Ihr Fonds erwirtschaftet in einem Jahr Erträge von 400 Euro, zum Beispiel durch Dividenden von enthaltenen Aktien oder Zinsen von Anleihen.
Die 400 Euro (abzüglich Steuern, dazu später mehr) landen auf Ihrem Konto. Sie können damit also machen, was Sie möchten – ausgeben, sparen oder es wieder anlegen.
Die 400 Euro bleiben im Fonds und werden automatisch reinvestiert, wodurch der Wert Ihres Fondsanteils steigt.
Bei thesaurierenden Fonds übernimmt der Fonds die Wiederanlage automatisch, meist ohne zusätzliche Kosten für Sie.
Bei ausschüttenden Fonds können je nach Broker zusätzliche Kosten anfallen, wenn Sie die erhaltenen Ausschüttungen manuell anlegen (z. B. in einen anderen Fonds). Wer häufig kleine Beträge manuell reinvestiert, sollte diese Gebühren im Blick behalten. Denn sie können die Rendite deutlich schmälern.
Beide Fondstypen sind steuerpflichtig, aber zu unterschiedlichen Zeitpunkten: Bei ausschüttenden Fonds fällt die Kapitalertragsteuer sofort auf jede Ausschüttung an. Das sind 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer. Das bedeutet auch: Der Betrag, den Sie wieder anlegen oder beiseitelegen, wird kleiner.
Bei thesaurierenden Fonds greift seit 2018 die sogenannte Vorabpauschale: Auch wenn keine Ausschüttung erfolgt, wird jährlich ein fiktiver Mindestbetrag besteuert. In der Regel ist dieser Betrag allerdings deutlich geringer als die tatsächliche Steuerlast. Beim Verkauf muss deshalb noch die nicht versteuerte Wertsteigerung (nach Abzug der Vorabpauschale) besteuert werden. Bei thesaurierenden Fonds bleibt also mehr Kapital über einen längeren Zeitraum im Fonds und kann weiterwachsen. Das ist steuerlich gesehen oft vorteilhaft.
Der Grund ist vor allem der Zinseszinseffekt: Wenn Erträge direkt wieder angelegt werden, erwirtschaften sie selbst wieder Erträge.
Ein vereinfachtes Beispiel zeigt, wie stark der Zinseszinseffekt wirken kann: Angenommen, Sie investieren 10.000 Euro in einen Fonds mit einer durchschnittlichen jährlichen Rendite von 6 Prozent. Der Fonds entwickelt sich positiv.
Wenn sich die Fonds ideal entwickeln, würden Sie jedes Jahr rund 600 Euro erhalten. Der investierte Ausgangsbetrag würde bei 10.000 Euro bleiben. Nach 20 Jahren hätten Sie insgesamt 12.000 Euro an Ausschüttungen erhalten.
Die 600 Euro würden jedes Jahr reinvestiert (wenn sich der Fonds ideal entwickelt). Ihr Kapital würde damit auf rund 32.071 Euro nach 20 Jahren wachsen. Das wäre ein Plus von 22.071 Euro. Durch den Zinseszinseffekt würden Sie unterm Strich also deutlich mehr erwirtschaften.
Fonds können sich in der Praxis sowohl positiv als auch negativ entwickeln. Ausschüttungen und positive Zinseszinseffekte sind also nie garantiert. Und auch Ihr eingesetztes Kapital kann sinken, wenn sich der Fonds negativ entwickelt.
Trotz des Wiederanlageeffekts können ausschüttende Fonds in bestimmten Lebenssituationen sogar die bessere Wahl sein:
Das kommt auf Ihre Ziele und Ihre Lebenssituation an.
Für viele Anlegerinnen und Anleger ist die Kombination beider Varianten die sinnvollste Lösung. Denn mit ihr wird Vermögen aufgebaut und die Flexibilität bleibt bestehen. Eine gängige Anlagestrategie ist zum Beispiel:
Frage 1: Wünschen Sie sich die Möglichkeit jährlicher Auszahlungen aus Ihrer Geldanlage?
Bei Ja: Ausschüttend
Bei Nein: Thesaurierend
Frage 2: Wie lang ist Ihr Anlagehorizont?
Unter 5 Jahre: Ausschüttend
Über 10 Jahre: Thesaurierend
Frage 3: Schöpfen Sie Ihren Sparerpauschbetrag (1.000 Euro pro Jahr) bereits aus?
Bei Ja: Thesaurierend
Bei Nein: Ausschüttend
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Wer langfristig Vermögen aufbauen möchte und zum jetzigen Zeitpunkt keine Auszahlungen aus dem Depot braucht, fährt mit einem thesaurierenden Fonds in der Regel besser. Wer Flexibilität, die Chance auf regelmäßige Auszahlungen oder die gezielte Nutzung des Sparerpauschbetrags im Blick hat, kann von ausschüttenden Fonds profitieren. Und wer beides will, kombiniert einfach – denn die beiden Typen schließen sich nicht aus, sondern ergänzen sich.
Vor allem für Einsteigerinnen und Einsteiger ist ein Sparplan oft der beste Weg, um langfristig Vermögen aufzubauen. Denn mit einem Sparplan investieren Sie langfristig und vor allem effektiv in Ihr Wunsch-Anlageprodukt – ohne dass Sie dafür Monat für Monat die Entwicklung von Wertpapieren & Co. prüfen müssen.
Wenn die Kurse schwanken, kann das beunruhigen. Doch Volatilität ist nicht automatisch schlecht. Sie kann auch Chancen bieten – für erfahrene Anlegerinnen und Einsteiger.
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